Processo De Liquidação De Forex Na Índia

Clearing amp Liquidação - Ações O NSCCL realiza funções de compensação e liquidação de acordo com os ciclos de liquidação previstos no cronograma de liquidação. A função de compensação da corporação de compensação destina-se a elaborar a) o que os membros devem entregar e b) o que os membros devem receber na data de liquidação. A liquidação é um processo de duas vias que envolve transferência de fundos e títulos na data de liquidação. A NSCCL também desenvolveu mecanismos para lidar com várias situações excepcionais, como falta de segurança, entrega incorreta, objeções da empresa, liquidação de leilões, etc. A compensação é o processo de determinação de obrigações, após o qual as obrigações são impostas pela liquidação. A NSCCL possui duas categorias de membros de compensação: membros de compensação e custódia. Os membros comerciais podem negociar em uma base proprietária ou comércio para seus clientes. Todas as negociações proprietárias tornam-se obrigação dos membros para a liquidação. Onde os membros comerciais trocam em nome de seus clientes, eles poderiam negociar por clientes normais ou por clientes que se instalariam por meio de seus custódicos. As negociações que são para liquidação por Custodiantes são indicadas com um código do Participante do Custodiante (CP) e o mesmo está sujeito a confirmação pelo respectivo Custodiante. O custodiante é obrigado a confirmar a liquidação dessas negociações no T 1 dia até o horário de encerramento 1,00 p. m. A não confirmação pelo custodiante incumbe a obrigação comercial do membro que contou com o comércio para o respectivo cliente. Um procedimento multilateral de compensação é adotado para determinar as obrigações líquidas de liquidação (posições de entrega) dos membros compensadores. Por conseguinte, um membro compensador teria obrigações de pagamento ou pagamento de fundos e valores mobiliários separadamente. No caso de valores mobiliários no segmento de comércio de comércio e comércio de leilões, as obrigações são determinadas em termos brutos, ou seja, todos os resultados do comércio em uma obrigação entregues e a receber de fundos e valores mobiliários. As obrigações de pagamento e pagamento dos membros para os fundos e valores mobiliários são determinadas pelas 2,30 p. m. No dia T 1 e são baixados para que eles possam resolver suas obrigações no dia da liquidação (T2). Instalação Auto Delivery Out Para o pagamento através do NSDL CDSL, uma instalação foi fornecida aos membros, em que as instruções de entrega serão geradas automaticamente pela Corporação de compensação com base nas obrigações de entrega líquida de seus membros compensadores. Essas instruções serão divulgadas no dia T1 para NSDL CDSL e os valores mobiliários nas contas do pool de membros de compensação serão marcados para pagamento. Os membros de compensação desejosos de utilizar esta facilidade devem enviar uma carta no formato previsto no Anexo. Ofertas descoladas e não compensadas O NSCCL realiza a compensação e liquidação de transações executadas no câmbio, exceto Trade for trade - segmento físico do mercado de capitais. A principal responsabilidade de resolver essas ofertas reside diretamente nos membros e o Exchange monitora apenas a liquidação. As partes são obrigadas a relatar a liquidação dessas ofertas à Bolsa. Mais informações sobre Liquidação de Liquidação de Amos Links Relacionados Veja o gráfico do mercado Este gráfico oferece uma visão geral de alto nível do processo de liquidação para as subsidiárias da DTCC, a Depository Trust Company (DTC) e a National Securities Clearing Corporation (NSCC). O gráfico é interativo, permitindo que o usuário obtenha informações sobre os vários tipos de entrada que são resolvidos através do DTC, o processamento envolvido e como funciona o processo real de liquidação final do dia. Visão geral do processo de liquidação VISÃO GERAL DO PROCESSO DE LIQUIDAÇÃO No setor financeiro, a liquidação é geralmente o prazo aplicado à troca de pagamento ao vendedor e a transferência de valores mobiliários para o comprador de uma negociação. É o último passo no ciclo de vida de uma operação de valores mobiliários. Os movimentos de dinheiro dessas transações são registrados pelo NSCC. Na maioria das operações de bolsa de valores, o dinheiro é movido ou liquidado três dias após a efetiva compra ou venda ser executada. A indústria se refere a este ciclo de liquidação como T3. A DTC é o depositário central de valores mobiliários de ações, como ações ordinárias, bem como títulos de dívida municipal e corporativa, incluindo instrumentos do mercado monetário. É o centro central em que todos os cargos em valores mobiliários são detidos no DTC dos Estados Unidos processam outros tipos de movimentos de valores mobiliários, tais como entregas institucionais, empréstimos de ações e transações de financiamento, incluindo a promessa de valores mobiliários para a Reserva Federal, bancos comerciais ou a Corporação de compensação de opções. Essas transações são liquidadas no DTC. As transações DTC e NSCC são liquidadas coletivamente no final do dia, combinando os saldos de liquidação que um cliente possui em DTC e NSCC em uma única obrigação. Etapa 1: entrada DTC, como depósito de todas as dívidas patrimoniais, municipais e corporativas, incluindo títulos do mercado monetário, nos EUA recebe instruções de uma variedade de organizações para processar o movimento de uma segurança ao longo de 23 horas por dia, 5 dias por Janela de processamento de semana. Os principais fornecedores desses movimentos incluem NSCC, Omgeo, subsidiária DTCC, fornecedores de clientes, clientes e agentes emissores. Etapa 2: processamento PROCESSAMENTO Cada transação que DTC recebe tem suas próprias características de processamento. Por exemplo, certos movimentos exigem que um fornecedor autorize a entrega. Para Liquidação Líquida Contínua (CNS), uma entrega precisa apenas ter um subconjunto dos valores mobiliários completos. E em casos especiais, alguns clientes querem que certas transações ocorram antes das outras. Essas regras, bem como os requisitos básicos de DTC para concluir uma transação, como garantir que o distribuidor tenha partes suficientes em sua conta, sejam gerenciados através do Sistema de Gerenciamento de Inventário (IMS) e do Processador de Transações de Conta (ATP). (Por favor, note: Todas as entregas versus dinheiro (entregas avaliadas) também devem passar nos controles de risco DTCrsquos antes do movimento de títulos. Por favor, veja ldquoATPrdquo para obter uma descrição dos controles de risco). Etapa 3: liquidação do final do dia SOLUÇÃO DO FIM DO DIA Liquidação no DTC ocorre dia útil aproximadamente às 16h15. Horário padrão do leste. É quando o dinheiro é movido através do Federal Reserve Bank of New York em nome de todas as transações que foram processadas e concluídas nesse dia. Esses movimentos de caixa são facilitados através de bancos de liquidação que atuam em nome de sua conta, bem como corretores que optam por liquidar através deles. O dinheiro associado ao movimento de mais de 1,3 milhão de transações por dia é realizado através de aproximadamente 70 transferências por meio do Federal Reserversquos National Settlement Service (NSS) a cada dia. NSCC, CNS, ACATS BALANCE ORDERS Como subsidiária da DTCC, a National Securities Clearing Corporation (NSCC) serve como a contraparte central para transações de câmbio nos EUA, fornecendo serviços de compensação para praticamente todos os títulos de corretor-a-corretor, títulos corporativos e municipais e Transações de investimento de investimento unitário nos mercados de ações dos EUA. O DTC, que atua como Depósito Central de Valores Mobiliários, recebe instruções do NSCC para mover posições de valores mobiliários de clientes de acordo com os serviços de compensação fornecidos pelo NSCC. O DTC facilita o movimento de títulos escriturais de vários serviços da NSCC, incluindo as transações CNS, ACATs, Saldo e Obrigação. Para obter detalhes adicionais sobre qualquer um desses serviços, ou para ver uma lista completa das ofertas de serviços NSCC, consulte a página do produto NSCCs. ALTIFICAÇÕES DE PI O processamento de dinheiro da PI interage com mais de 7.000 agentes pagadores e emitentes anualmente para facilitar a alocação de direitos de PI aos participantes do DTC na data de pagamento agendada. Para distribuições em dinheiro, a DTC fornece serviços adicionais relacionados ao rastreamento de operações de empréstimo de ações, repo e falha. O DTC também oferece a oportunidade de seus membros receberem reinvestimento de dividendos, pagamento em moeda estrangeira e alívio de impostos em fonte por imposto retido em dividendos pagos em questões não pertencentes aos EUA. Os títulos elegíveis para este serviço incluem ações estrangeiras elegíveis no depositário, mas detidas pela DTC com custódios locais e depositários. DTC CLIENTE ENTRADA DTC ENTRADA CLIENTE DTC atua sobre as instruções recebidas diretamente de seus clientes e seus provedores de serviços. Os principais tipos de transações processados ​​pela DTC em nome de seus clientes incluem Entrega de Pedidos (incluindo empréstimos e devoluções de ações, transferências de clientes de banco para corretor, etc.), Ordens de pagamento e empréstimos de garantia. As ordens de entrega (DOs) são uma instrução para a transferência de entrada de conta de uma segurança de um cliente DTC para outro. O processamento do DTC das instruções DO começa na noite anterior à data de liquidação (Processamento do ciclo noturno) e continua através dos pontos de corte aplicáveis ​​no dia seguinte. As ordens de entrega de noite (NDOs) são instruções DO processadas no ciclo noturno. Instruções de DO processadas após o ciclo noturno são referidas como Day DOs. Independentemente do tempo processado, as instruções DO podem ser gratuitas ou contra dinheiro e podem ser usadas para diversos fins, incluindo atividade de empréstimo de ações, transferências de contas de clientes e corretor para intermediário. As ordens de pagamento (POs) são apenas pagamentos de fundos entre dois clientes DTC. Os POs são de dois tipos de Pedidos de Pagamento de Segurança (SPOs) e Pedidos de Pagamento Premium (PPOs). Os SPOs são usados ​​principalmente para atividades de mark-to-market relacionadas ao empréstimo de estoque. O uso primário para PPOs é facilitar a cobrança de opções e prémios de chamadas. Os empréstimos de garantia permitem que os clientes da DTC (os credores) garantam os valores mobiliários como garantia a um banco de credor ou a uma câmara de compensação. Os clientes podem se referir ao fluxo do Sistema Pledge para obter informações adicionais sobre o Serviço de Empréstimo de Garantias DTCs. Sistema de garantia de dtc Sistema de garantia de dtc O serviço de garantia de garantia permite aos clientes da DTC e seus clientes prometer títulos como garantia para um empréstimo ou para outros fins para o Federal Reserve Bank (Fed), a Options Clearing Corp (OCC) e os bancos comerciais com contas de penhor No DTC. Essas transações podem ser feitas gratuitamente (ou seja, o componente monetário da transação é liquidado fora do depositário) ou avaliado (ou seja, o componente monetário da transação é liquidado através da DTC como um crédito de débito para as contas de liquidação monetária DTC do prêmio). Uma posição prometida é movida da conta de pagadores para a conta de penhoros na DTC e o credor mantém uma garantia sobre os títulos prometidos. Uma entrada contábil é feita a partir da conta gratuita geral dos pagadores em relação à sua posição prometida, impedindo que a posição prometida seja usada para completar outras transações. Do mesmo modo, a liberação de uma posição prometida pelo credor faria com que a posição prometida fosse movida de volta para a conta gratuita geral dos pagadores, onde então estaria disponível para completar outras transações. Emissão nova corporativa e municipal NOVA EMISSÃO CORPORATIVA E MUNICIPAL O novo programa de elegibilidade de emissão permite aos subscritores e outros participantes do DTC enviar solicitações de elegibilidade para ofertas de segurança novas e secundárias. Uma vez que a DTC faz uma determinação de elegibilidade e aceita os valores mobiliários para serviços depositários e escriturais, os títulos podem ser distribuídos de forma rápida e eficiente. Esses títulos estão disponíveis para toda a gama de depositantes e serviços de inscrição contábeis da DTC. Gerentes principais, subscritores, agentes de colocação e outros jogadores de mercado que são participantes do DTC podem usar o serviço. Além disso, as empresas que não são participantes diretos, mas mantêm uma relação de compensação com um participante do DTC, podem usar o serviço como correspondente no entanto, o Participante através do qual os títulos são introduzidos no DTC continua responsável por todas as atividades dentro de sua conta. O processo de elegibilidade melhora a eficiência do mercado de capitais e reduz os custos para a indústria, permitindo que os títulos elegíveis sejam distribuídos, resolvidos e atendidos através dos processos automatizados da DTCrsquos. O processamento direto do DTC reduz o risco para a indústria por meio da automação e padronização. Emissões e vencimentos do MMI EMISSÕES E VALORES MMI Existem 14 tipos de Instrumentos do Mercado Monetário (MMIs) que são elegíveis para liquidar no DTC e incluem Corporate Commercial Paper, Papel Comercial Municipal, Notas de Médio Prazo, Certificados Institucionais de Depósitos e vários outros. O papel comercial tem as datas de vencimento mais curtas e é o mais ativo de uma perspectiva de emissão e amadurecimento, uma vez que permite que os emissores corporativos determinem suas necessidades de fluxo de caixa diariamente, se necessário. Os principais participantes no espaço da MMI incluem: Os emissores da dívida (emissores): os emissores são tipicamente instituições financeiras, grandes corporações ou governos estaduais e locais que usam MMIs para financiar suas operações diárias. Os emissores não são participantes diretos do DTC e, portanto, empregam os serviços do banco do Agente de Emissão e Pagamento (IPA). Os Agentes de Emissão e de Pagamento (IPAs): os IPAs são bancos comerciais utilizados pelo emissor para facilitar as instruções de débito do MMI, incluindo obrigações de vencimento, Pagamentos de Princípio e Pagamento de Renda e pagamentos de Reorganização (RP) aos investidores. O IPA não tem obrigação legal de honrar pagamentos MMIs, PI ou RP se não receberam financiamento do emissor. Os corretores e negociantes: são empresas de valores mobiliários que atuam como intermediários financeiros na distribuição de títulos da MMI. Os corretores tipicamente atuam em nome de seus clientes, enquanto os negociantes podem adquirir títulos MMI para seus próprios interesses. O Investidor: O investidor é a parte que compra MMIs. As MMIs são um investimento atraente para uma ampla gama de instituições, incluindo, mas não limitado a, fundos de investimento do mercado monetário, bancos, companhias de seguros, agências federais, fundos de pensão, corretores, bem como o Banco da Reserva Federal. O Custodiante: são bancos que prestam serviços de custódia para valores mobiliários detidos pelo investidor. Controles de Risco: as transações de MMI estão sujeitas a controles de risco de DTCs, incluindo o limite de débito líquido e monitor de garantia, bem como o maior crédito líquido provisório (LPNC), que é um controle de risco específico para transações MMI. As transações Omgeo Institutional Deliveries (ID) são entregas que possuem um matchdquo ldquotrade entre um corretor e um gerente de investimento (IM) ou o guardião IMlsquos. Essas entregas de ensino fundamental representam as compras e as vendas para instituições, como fundos mútuos e fundos de pensão, etc. no entanto, desde que os IMs são participantes da DTC, essas transações são processadas entre o depositário e corretor da IMrsquos. SISTEMA DE GESTÃO DE INVENTÁRIOS O IMS fornece um armazém e área de teste para transações futuras de um cliente (por exemplo, entregas Omgeo). Além disso, para as transações atuais e futuras, os clientes podem usar o IMS para priorizar como eles gostariam que essas transações fossem tentadas para entrega e, para algumas transações, a autorização da entrega ou recebimento de uma transação. PROCESSADOR DE TRANSACÇÃO DE CONTA O Processador de Transações de Conta (ATP) é um dos sistemas de processamento de transações mais importantes da indústria de segurança dos EUA e tem sido o núcleo de livros e registros da DTC há mais de 30 anos. Esta aplicação de missão crítica mantém posições de participantes da indústria e controles de gerenciamento de risco para o mercado americano. Os dois principais controles de gerenciamento de risco do DTC são o monitor de garantia, o que garante que os participantes do DTC mantenham garantias suficientes sob a forma de caixa ou títulos para cobrir seus saldos devedores e bonés de débito líquidos, o que garante que a DTC tenha liquidez suficiente para completar a liquidação do EOD em O evento que um participante do DTC não paga sua obrigação de fim de dia. O ATP processa todos os movimentos de segurança relacionados à liquidação entre as contrapartes, incluindo o Serviço de Liquidação Líquida Contínua NSCCs. A ATP administra anualmente mais de 350 milhões de transações avaliadas em mais de 142 trilhões e gera uma trilha de auditoria de atividade para reconciliação e relatórios. Gotas reintroduzidas DROPS REINTRODUÍDES Permite que um participante instrua o DTC a tentar automaticamente redeliver uma transação que não processou (ou seja, a transação descarta) devido a uma posição insuficiente ou a controles de gerenciamento de risco. Liquidação de contratos de futuros sobre índices e títulos individuais Daily Mark-to-Market Liquidação As posições nos contratos de futuros para cada membro são marcadas ao mercado para o preço de liquidação diária dos contratos de futuros no final de cada dia de negociação. As perdas com lucros são calculadas como a diferença entre o preço de negociação ou o preço de liquidação de dias anteriores, conforme o caso, eo preço de liquidação do dia atual. Os CMs que sofreu uma perda são obrigados a pagar o valor de perda de mark-to-market para NSCCL, que é transferido para os membros que obtiveram lucro. Isto é conhecido como liquidação diária de marca a mercado. O preço de liquidação diário teórico para os contratos de futuros não expirados, que não são negociados durante a última meia hora em um dia, é atualmente o preço calculado de acordo com a fórmula detalhada abaixo: onde: F preço de futuros teórico S valor do índice subjacente r taxa de Juros (MIBOR) t tempo de expiração A taxa de juros pode ser a taxa MIBOR relevante ou qualquer outra taxa que possa ser especificada. Após a liquidação diária, todas as posições abertas são redefinidas para o preço de liquidação diária. Os CMs são responsáveis ​​por coletar e liquidar a marca diária às perdas de lucros do mercado incorridas pelas TMs e seus clientes limpando e estabelecendo-se através delas. O pagamento e o pagamento da liquidação de marca a mercado são nos dias T1 (T Trade day). As perdas ou lucros de marca a mercado são diretamente debitados ou creditados na conta bancária de compensação CMs. Opção para liquidar o MTM diário no dia T0. Os membros de compensação podem optar por pagar a marca diária na liquidação do mercado em uma base T0. A opção pode ser exercida uma vez em um quarto (janeiro-março, abril-junho, julho-setembro, amplificador de outubro a dezembro). Os membros da compensação que desejam optar por pagar a marca diária à liquidação do mercado em base T0 devem intimar a Corporação de compensação de acordo com o formato especificado no formato especificado. Os membros de compensação que optem pelo pagamento do valor diário da liquidação MTM numa base T0 não serão cobrados as margens ampliadas. O pagamento da liquidação MTM continuará a ser feito no dia T1. Liquidação Final No termo dos contratos de futuros, a NSCCL marca todos os cargos de um CM no preço de liquidação final e a perda de lucro resultante é liquidada em dinheiro. A liquidação final dos contratos de futuros é semelhante ao processo de liquidação diária, exceto pelo método de cálculo do preço de liquidação final. A perda de lucro da liquidação final é calculada como a diferença entre o preço do comércio ou o preço de liquidação dos dias anteriores, conforme o caso, eo preço de liquidação final do contrato de futuros relevante. O montante final do lucro de liquidação de liquidação é debitado creditado na conta bancária de compensação CM relevante no dia T1 (dia de validade de T). As posições abertas em contratos de futuros cessam de existir após o prazo de vencimento Procedimento de liquidação A liquidação diária de MTM no dia T0 Os membros de compensação que optarem por pagar a liquidação MTM diária em uma base T0 computariam esses valores de liquidação diariamente e disponibilizariam o montante de recursos Na sua conta de compensação antes do final do dia no dia T0. A não conformidade não equivaleria a não pagamento da liquidação diária de MTM numa base T0. Além disso, o pagamento parcial da liquidação MTM diária também seria considerado como não pagamento da liquidação MTM diária em uma base T0. Estes seriam interpretados como não conformidade e as penalidades aplicáveis ​​à falta de fundos de tempos em tempos seriam cobradas. Uma penalidade de 0,07 do valor de margem no final do dia em T0 seria cobrada aos membros compensadores. Além disso, o benefício das margens reduzidas não estará disponível em caso de não pagamento da liquidação MTM diária em uma base T0 a partir do dia desse incumprimento até o final do trimestre relevante. Liquidação de contratos de opções sobre indexação e valores mobiliários individuais Liquidação diária Premium A liquidação de prêmios é liquidada em dinheiro e o estilo de liquidação é um estilo premium. A posição de prémio pagável e os cargos a receber de prémio são contabilizados em todos os contratos de opções para cada CM no nível do cliente para determinar o montante do prémio líquido a pagar ou a receber, no final de cada dia. Os CMs que têm uma posição de pagamento premium são obrigados a pagar o valor do prêmio ao NSCCL, que, por sua vez, é transferido para os membros que possuem uma posição a receber premium. Isso é conhecido como liquidação diária premium. Os CMs são responsáveis ​​por coletar e se contentar com os montantes premium das TMs e seus clientes, limpando e estabelecendo-se através deles. O pagamento e o pagamento da liquidação premium é no dia T1 (T Trade Day). O valor a pagar do prémio e o valor a receber premium são diretamente debitados ou creditados na conta do banco de compensação CMs. Liquidação do exercício final A liquidação do exercício final é efetuada para posições de opções em preços de faturamento dentro do dinheiro existentes no fechamento do horário de negociação, no dia do vencimento de um contrato de opção. As posições longas nos preços de rodízio são automaticamente atribuídas a posições curtas em contratos de opção com a mesma série, de forma aleatória. Para contratos de opções de índice e contratos de opções sobre títulos individuais, o estilo de exercício é de estilo europeu. O exercício final é automático no final dos contratos de opção. Os contratos de opção, que foram exercidos, serão atribuídos e alocados aos Membros de compensação no nível do cliente. A liquidação do exercício é liquidada em dinheiro mediante o débito de crédito das contas de compensação dos membros compensadores relevantes com o respectivo Banco de Compensação. O valor do lucro da perda de liquidação final para contratos de opção no Índice é debitado creditado na conta bancária de compensação CM relevante no dia T1 (dia de validade de T). O valor final do lucro de liquidação de liquidação para contratos de opção em Títulos Individuais é debitado creditado na conta bancária de compensação de CMs correspondente no dia T1 (T prazo de validade). As posições abertas, em contratos de opções, deixam de existir após o prazo de validade. O pay-in pay-out de fundos para um CM em um dia é o valor líquido entre os assentamentos e todos os clientes da TM, no segmento FampO.